寒冬仍未結(jié)束：成熟制程晶圓代工訂單不足，大廠或再次降價(jià)

受傷的不止三星、臺(tái)積電。

時(shí)間來(lái)到2023年下半年，持續(xù)了很長(zhǎng)一段時(shí)間的半導(dǎo)體寒冬仍然沒(méi)有徹底結(jié)束。近段時(shí)間，晶圓代工行業(yè)再次傳來(lái)不利信號(hào)，這一次輪到成熟制程生產(chǎn)線成為主角。

據(jù)媒體報(bào)道，部分晶圓代工廠計(jì)劃用特別采購(gòu)的形式吸引大額訂單，此舉或是“以量換價(jià)”，變相降低代工單價(jià)吸引客戶。針對(duì)這個(gè)傳聞，代工大廠聯(lián)電表示不予置評(píng)，但也暗示會(huì)在和客戶“相互支持”，在有需要的時(shí)候給予客戶幫助。

據(jù)悉，聯(lián)電、力積電是成熟制程晶圓代工廠的主力，承擔(dān)著全球大部分成熟制程訂單。一般來(lái)說(shuō)，成熟制程的代工價(jià)格本就比先進(jìn)制程更低，走的是薄利多銷路線。一旦打開(kāi)降價(jià)這個(gè)“潘多拉的魔盒”，對(duì)聯(lián)電、力積電們來(lái)說(shuō)恐怕未必是好事。

然而，即便明知道前景不明朗也要加大讓利力度換取更多訂單，聯(lián)電、力積電們或許也有自己的無(wú)奈。

這已經(jīng)不是這幾家大廠第一次傳出降價(jià)的消息了。今年3月，曾有媒體爆出聯(lián)電、力積電和世界先進(jìn)三家大廠將降價(jià)10%-20%，并向客戶表示“只要來(lái)投片價(jià)格都能談”。而這些大廠最大的問(wèn)題，就是產(chǎn)能利用率下滑，且終端需求遲遲沒(méi)有看到復(fù)蘇跡象。 

眾所周知，半導(dǎo)體生產(chǎn)線的建設(shè)周期和技術(shù)迭代周期都很長(zhǎng)，且需要投入大量資金和人力，在沒(méi)有投片的情況下都要花費(fèi)大量資金進(jìn)行設(shè)備保養(yǎng)。成熟制程晶圓代工廠主要承接的是驅(qū)動(dòng)芯片、功率元件、電源管理芯片等產(chǎn)品訂單，下游客戶庫(kù)存周轉(zhuǎn)本就困難、供應(yīng)鏈反應(yīng)速度慢，如果不主動(dòng)出擊，恐怕很難搶到大額訂單。

讓人唏噓的是，在去年還有不少分析師表示2022年成熟制程晶圓代工廠的盈利水平將進(jìn)入上升通道，毛利率、ROE也會(huì)較此前水平大幅提高。但事實(shí)遠(yuǎn)比夢(mèng)想殘酷，直到現(xiàn)在成熟制程代工大廠仍在為訂單和產(chǎn)能利用率發(fā)愁。

對(duì)比之下，臺(tái)積電、三星等龍頭廠商的情況稍好一些，但也只是相對(duì)而言。畢竟臺(tái)積電背后還有蘋(píng)果、英偉達(dá)等少數(shù)幾個(gè)需求持續(xù)爆發(fā)的大客戶，其先進(jìn)制程晶圓代工產(chǎn)線一直不缺訂單。

不過(guò)晶圓代工行業(yè)的繁榮，不能只靠臺(tái)積電、三星，也不能只靠先進(jìn)制程。目前，力積電、聯(lián)電等成熟制程為主的大廠處境不樂(lè)觀，臺(tái)積電、三星也很難獨(dú)善其身。或許只有等到終端需求徹底反彈，晶圓代工行業(yè)才能真正走出困境。