存儲芯片三雄：產業已處于周期底部，或迎來反彈

SK集團董事長Chey Tae-won在近日舉辦的濟州島論壇期間表示，半導體行業已處于市場周期底部，有望在半年至一年內迎來拐點，與預期的經濟反彈周期同步。

但內存產業具有強周期屬性，市場波動性強，對企業的抗風險能力提出挑戰。Chey Tae-won指出，芯片行業的漲跌周期較短，波動幅度較大，這為企業做出持續性的決策帶來了困難。他建議韓國企業將視野拓展到中東、南美、非洲等市場，并加強在中國這一韓國最大出口市場的業務布局。

自2022年第二季度以來，全球第二大DRAM廠商SK海力士（SK集團旗下半導體公司）營收已經連續四個季度下滑，但海力士對于存儲市場的供需改善持樂觀預期。在第一季度財報電話會上，SK海力士首席財務官Kim Woo-Hyun表示，2023年第一季度客戶庫存水平普遍下降，加上內存供應商的減產措施全面生效，預計內存整體庫存從第二季度開始改善。隨著大模型和生成式人工智能的技術開發和商業化競爭加劇，市場對128GB及更高密度DDR5模塊的需求迅速增長，預計2023年DRAM需求有望實現中高個位數增長，NAND有望實現中高兩位數增長。

此前，全球最大DRAM供應商三星電子于7月7日發布2023年第二季度業績預告，預計營收為60萬億韓元（約合474.27億美元），營業利潤為6000億韓元（約合4.74億美元），較上一季度分別下滑5.88%和6.25%，環比跌幅較之前四個季度有所收斂。韓國投資證券分析師Chae Min-sook表示，內存庫存將在第二季度末開始下降。在服務器需求的推動下，DDR5的市場份額預計從第三季度起逐步提升，DRAM平均銷售價格將加速回暖。由于三星在市場低迷時期也持續投資DRAM業務，2024年三星DRAM市場份額有望自2016年以來首次超過45%。

單位：萬億韓元

而全球第三大DRAM廠商美光已經在業績層面看到了觸底回暖的跡象。在6月28日公布的第三財季（截至2023年6月1日）財報中，美光營收37.5億美元，較上一季度環比提升1.62%。對于下一財季，美光預計營收為39億美元，上下浮動2億美元。美光首席執行官Sanjay Mehrotra表示，存儲行業已經走過了營收低谷，隨著供需逐漸恢復平衡，預計公司利潤率將有所改善。