ODM上演1Q大驚奇 NB、AI伺服器動(dòng)能優(yōu)預(yù)期
AI不僅成為淡季動(dòng)能，其供貨狀況也牽動(dòng)ODM營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)。符世旻攝
ODM廠2024年第1季驚喜連連。廣達(dá)NB出貨優(yōu)于預(yù)期，緯創(chuàng)、英業(yè)達(dá)伺服器動(dòng)能強(qiáng)勁，都讓淡季不淡，且展望第2季，ODM廠也普遍評(píng)估成長(zhǎng)可期，下半年動(dòng)能有望更強(qiáng)。
上演大驚奇劇碼的原因有二：NVIDIA的H100供貨由緊轉(zhuǎn)鬆，帶動(dòng)原本ODM積壓在手的AI伺服器開(kāi)始出貨，其次，美系客戶調(diào)節(jié)NB訂單比重，帶動(dòng)部分ODM NB出貨動(dòng)能激增。
以往ODM廠受到消費(fèi)電子市場(chǎng)動(dòng)能影響較大，近年隨著各家隨著AI伺服器動(dòng)能強(qiáng)勁，營(yíng)運(yùn)走勢(shì)也與往年大不同。以至于過(guò)去被視為全年最淡的第1季，出現(xiàn)驚喜表現(xiàn)。某ODM坦言，有被沒(méi)預(yù)期到的好業(yè)績(jī)嚇到。
英業(yè)達(dá)與緯創(chuàng)第1季營(yíng)收均優(yōu)于第4季，為過(guò)去少見(jiàn)情況，2家ODM都受惠AI伺服器動(dòng)能，值得期待的是，除了營(yíng)收亮眼，緯創(chuàng)與英業(yè)達(dá)AI伺服器出貨均以零組件為主，對(duì)第1季獲利提升，也可望有明顯挹注。
英業(yè)達(dá)指出，第1季主要?jiǎng)幽軄?lái)自伺服器，其出貨動(dòng)能優(yōu)于預(yù)期。拉貨力道來(lái)自美系與中系客戶，部分是因?yàn)镚PU缺料已經(jīng)開(kāi)始緩解，部分是因?yàn)槌良乓丫玫闹邢蒂Y料中心，又開(kāi)始拉貨。
業(yè)界指出，中系資料中心客戶過(guò)去受到政府規(guī)范及政策氣氛影響，採(cǎi)購(gòu)規(guī)模明顯縮小，近期又傳出政府態(tài)度轉(zhuǎn)變，甚至予以補(bǔ)助，也讓原本冷清的採(cǎi)購(gòu)動(dòng)能再次熱起來(lái)。
中美2大區(qū)塊客戶發(fā)威，也帶動(dòng)英業(yè)達(dá)第1季的伺服器出貨季增高達(dá)約15%，且不只AI伺服器，通用（General purpose）伺服器也有回溫跡象，英業(yè)達(dá)估，第2季伺服器出貨可望較第1季續(xù)增3~5%。
值得觀察的是，NB出貨也有客戶強(qiáng)力回補(bǔ)。英業(yè)達(dá)3月NB出貨170萬(wàn)臺(tái)，月增達(dá)30.76%，也帶動(dòng)其第1季NB出貨達(dá)450萬(wàn)臺(tái)，與前一季出貨持平，相較過(guò)去動(dòng)輒季減雙位數(shù)，此也是鮮少出現(xiàn)的現(xiàn)象。
據(jù)悉，英業(yè)達(dá)主因某美系客戶拉貨動(dòng)能轉(zhuǎn)強(qiáng)，而同樣受惠于該客戶出貨動(dòng)能的還有廣達(dá)。廣達(dá)更上演驚奇秀，3月NB出貨大拉，從1、2月的290萬(wàn)臺(tái)月出貨規(guī)模，一舉拉升至470萬(wàn)臺(tái)，月增62%。
廣達(dá)坦言，此現(xiàn)象無(wú)法解釋，僅表示，此非單一客戶帶動(dòng)。業(yè)界分析，可能有客戶要在季底擴(kuò)大拉貨，藉此美化該季財(cái)報(bào)數(shù)字，然也有人傳，某客戶正在調(diào)節(jié)代工比重，以至于出現(xiàn)此變化。廣達(dá)不評(píng)論單一客戶。
廣達(dá)原本預(yù)估，第1季NB出貨將會(huì)季減雙位數(shù)，與往年淡季表現(xiàn)相當(dāng)，然后來(lái)上修至個(gè)位數(shù)下滑，如今3月出貨大拉，也讓第1季出貨竟較第4季拉升0.96%。
近期廣達(dá)、英業(yè)達(dá)都因應(yīng)客戶需求，在泰國(guó)設(shè)廠生產(chǎn)，其中廣達(dá)已開(kāi)始量產(chǎn)，英業(yè)達(dá)先以租賃廠房因應(yīng)客戶需求，英業(yè)達(dá)表示，已在泰國(guó)覓地設(shè)廠，預(yù)計(jì)2025年開(kāi)始在泰國(guó)量產(chǎn)伺服器與NB。
廣達(dá)也受惠于AI伺服器出貨動(dòng)能，主因原本供料緊張的NVIDIA H100，如今已傳供貨緩解，臺(tái)灣戴爾透露，2023年底，H100的AI伺服器供貨長(zhǎng)達(dá)40週，如今已縮短至正常的8~12週。
相較于同業(yè)有驚喜，仁寶第1季NB出貨一如原本預(yù)估，達(dá)750萬(wàn)臺(tái)，季減10%，然也是季節(jié)性下滑的10~15%的上緣，至于非NB出貨亦與原預(yù)估相當(dāng)，伺服器、智慧型手機(jī)表現(xiàn)相對(duì)較佳。
廣達(dá)3月?tīng)I(yíng)收1,017.09億元，月增20.7%，年增9.6%，第1季營(yíng)收 2,589.39億元，季減10.07%，年減2.72%。
仁寶3月?tīng)I(yíng)收779.9億元，月增35.6%，年減2.2%，第1季營(yíng)收1,995.71億元，季減17.46%，年減4.7%。
緯創(chuàng)3月?tīng)I(yíng)收898.31億元，月增10.77%，年減 5.41%。第1季營(yíng)收 2,382.28億元，季增3.34%，年增12.37%。
英業(yè)達(dá)3月?tīng)I(yíng)收497.26億元，月增35.7%，年增5.6%。第1季營(yíng)收1,305.06 億元，季增1.87%，年增8.58%。
