“直供+代理”雙輪驅動，微容科技業績再創新高!

MLCC全稱為“片式多層陶瓷電容器”，由于具有體積小、穩定性高、壽命長、損耗低、便于自動貼裝等特性，廣泛應用于各類電子產品中。

高容銷售額翻倍增長，車規MLCC定點項目達150+

在智能手機上，一般單機MLCC用量約為1200~1500顆；在筆記本電腦中，MLCC用量約為1000顆；在AI服務器中，MLCC的用量可達3000~4000顆；此外，在電動汽車上，使用量可達1.5萬顆以上。受益于上述領域智能化的發展，根據中元協的預測，到2025年全球MLCC銷售量將達6.05萬億只，而相關銷售金額可達到1490 億元。

千億元的成長賽道，吸引了無數玩家入局。不過，在中國大陸市場上，此前MLCC元器件的供應一直被日本、韓國及中國臺灣廠商所壟斷，中國大陸廠商占比極小。隨著國內廠商的崛起與持續發力，近年來以微容科技為代表的MLCC廠商在產能大幅度提升的同時，在技術上也有了與國際頂級巨頭相媲美的實力。

微容科技營銷中心代理商渠道負責人甄更朋表示，微容專注陶瓷貼片電容領域，從成立起就將公司定位為全球高端MLCC制造商。目前，公司已經能夠向市場全面供應高容量、車規、高頻、超微型等高端MLCC 產品，廣泛應用于手機、汽車、PC、網通、家電、安防、工控等眾多領域。得益于產品結構的升級換代以及國產替代的順利實現，微容2023年銷售額創歷史新高。在取得優異成績的同時，微容也在持續擴大領先優勢，預計在2028年公司將實現MLCC年產能達1.5萬億只的規模，并躋身全球前三大廠商行列，以此為全球供應鏈的平衡發展貢獻更多的力量。

分產品來看，在高容MLCC方面，近年來隨著5G基站、智能手機、物聯網等電子設備技術的不斷演進，對于能夠改進性能并便于緊湊設計的高電容值MLCC需求不斷增長。值得注意的是，高容MLCC的開發一直是國內廠商的薄弱環節。根據海關總署數據，2023年前十個月我國MLCC凈進口量達到8546億顆，這些MLCC主要集中在高容值高性能等高端產品上，反映出我國高容MLCC產品進口依賴度高的發展痛點。

作為微容科技產品技術突破的重點方向，在高容領域，公司MLCC產品已經實現從0201至1210系列產品尺寸的全覆蓋，相關銷售額占營收的比例已經過半。

隨著社會數字化、智能化的加速發展，對高容MLCC的需求也在不斷走高。微容聚焦高容產品，不僅在產品上已經實現市場主流產品的全尺寸覆蓋，而且極限容值已經拓展到了220μF，有效解決國內高端品短缺的空白。此外，針對基站、服務器、CPU等高溫場景，微容也在持續攻堅技術工藝，目前X7S、X7T等系列高容產品已將工作溫度擴展到105~125°C,可完全滿足高溫惡劣環境下對于MLCC的高可靠要求。得益于微容對高容產品的高強度投入及產品強勁的市場競爭力，在2023年公司該業務銷售額實現翻倍增長，在實現自身高速成長的同時，也為解決國家在 ‘卡脖子’方面的難題做出了巨大的突破，甄更朋表示。

資料來源：微容科技

此外，隨著汽車產業變革的加速，據中汽協的數據，在2023年中國新能源汽車產銷分別完成958.7萬輛和949.5萬輛，同比分別增長35.8%和37.9%，市場占有率已經達到31.6%，在實現高速發展的同時，產銷量已經連續9年位居全球第一。而據其預測，2024年我國新能源汽車銷量將達1150萬輛，將在2023年的基礎上再次實現約21%的增長。

在新能源汽車和汽車電子化率不斷提升的背景下，MLCC已經加速應用到汽車智能座艙、智能駕駛和三電系統的各個模塊中。據中元協的數據，預計全球車規 MLCC 需求量到2025 年可達到 4730 億只，將成為MLCC所有行業中增長最快的細分市場。

微容近年來聚焦車規品的研發和生產，作為國內第一家滿足AEC-Q200標準且通過IATF16949體系認證的MLCC原廠，微容科技已經在汽車電子領域取得相當亮眼的成績，相關產品已能實現對智能座艙、智能網聯、智能駕駛、三電系統、動力系統等全部汽車電子的全覆蓋，以小*等為代表的定點項目已經超過150+，甄更朋補充道。

其中，微型主打系列已經能夠向市場提供0201-0402尺寸規格齊全的產品，可很好地滿足客戶對產品域控化的需求；而高容系列產品目前也已經實現1uF-220uF容量的全覆蓋，可滿足主機廠對產品智能化的更高要求；此外，公司的高壓系列產品可覆蓋200V-1000V的電壓范圍，而2000V以上更高規格電壓的產品也已經在開發當中，可滿足不同客戶對于大小三電產品多樣化的高壓諧振需求。

戰略上大力發展代理業務，以確保公司未來業績的持續增長

在高容和車規MLCC產品的帶動下，近年來微容科技迎來高速發展。銷售額的快速增長，除了與公司極具市場競爭力的產品密不可分外，也與公司不斷調整的銷售策略息息相關。

據微容介紹，公司自成立以來，在銷售上一直以直銷為主，代理這塊占營收的比例較小。不過，隨著公司資金投入及產能的不斷加大，微容對未來的營業額以及市場占有率有了一個更全方位的規劃。從2022年開始，公司戰略上開始深挖代理的增長潛質，計劃將其業務大幅占比提升到公司整個銷售額的30%-40%。通過直銷+代理“兩條路”共同發力的策略，以確保公司未來營收的持續高速增長以及市占率全球前三目標的實現。

在談及公司的代理策略及準入門檻時，甄更朋表示，早些年微容市場戰略80%以直供為主，主要服務群體為相關行業的頭部客戶，其余20%則以代理模式兼容。在代理的準入門檻上，由于此前公司處于創立初期，對于老牌代理商而言，受制于公司產品及產能的制約，特別在交付吃緊狀態下，公司優先以直供為主，未能全面平衡代理業務發展，因此多年合作的老牌代理商也并未得到全面扶持和深入擴大合作機會。那經過多年的發展，現在的微容已經進入高速發展期，公司愿意主動靠前，著力把一直陪伴微容成長的優秀代理商扶持以擴大其銷售規模；而對于新的代理商而言，我們會優先選擇在代理行業內具有相對固定資源、資金以及成熟操作經驗的頭部代理商進行合作；當然，除了老牌代理商及頭部代理商外，公司在代理模式的渠道開通上正處于一個非常開放的發展期，對于對微容品牌有信心的優質代理，我們都愿意敞開門相互交流，共同探討合作方向。

業內周知，目前代理行業呈現強者恒強、市場份額向頭部廠商聚集的發展趨勢。而行業內各家優質代理商代理的產品線眾多，如何為代理商提供有競爭力的各種支持，成為微容吸引代理商加盟并持續擴大代理業務時不得不考慮的問題。

對于此，甄更朋指出，在MLCC發展浪潮中，供求關系此起彼伏，此前如遇到供不應求的交付狀態，原廠通常會優先保障頭部終端客戶的貨源穩定。不過，現在微容在戰略上已經把發展代理業務提升到自微容成立以來史無前例的高度。經過各項會議討論、實戰經驗以及走訪市場，我們制定了一系列代理商扶持措施，以實現公司戰略目標的具體落地。

首先，在貨源上，伴隨微容產能增加以及整體實力的增強，我們把對代理商的重視程度已提拉到和直供客戶同一維度。在規定期限內，根據代理商提供的整體需求預測，連同終端客戶需求計劃，共同追加到工廠產能投產的規劃中，以此來保障代理商的貨源需求；其次，凡是符合微容的評價標準，我們會在資金上給與代理商相對穩健的信用賬期額度，以支持更多潛在優質的合格代理商做大做強；最后作為原廠更是竭盡全力進行全方位支持服務，如安排FAE售前技術交流，品質研發工藝產品交流。微容會向對待終端客戶一樣對待代理商伙伴，共同服務好終端客戶，以實現產業鏈合作伙伴的共贏。

值得強調的是，目前在代理行業內，很多廠商此前就已經和日本、韓國以及中國臺灣的一些老牌MLCC廠商已經形成了一定的合作關系。而作為行業內高速成長的新勢力玩家，微容科技想要破局，也并不容易。

微容自成立以來，就聚焦高容MLCC及高端車規MLCC兩大系列產品，并且在這兩大領域已經形成了自己獨特的核心競爭力。當然，除了這兩大核心業務外，超微型MLCC/射頻MLCC領域也是微容比較擅長的領域，而AI的爆發帶來的AI服務器等新興應用上，我們的擴展溫度MLCC在市場上也有相對比較好的競爭優勢。我們通過上述這些具有差異化、‘組合拳’式的產品和價格優勢，能夠讓我們的代理商在代理微容產品的過程中，盡量讓其實現利益最大化，甄更朋說道。

資料來源：微容科技

從市場層面來看，MLCC行業有著明顯的強周期屬性，行業景氣度呈周期性循環，產品價格、需求以及產能也隨之波動。行情的波動雖然一方面能夠讓代理商賺的盆滿缽滿，但如果節奏及應對措施做的不對，也會讓其苦不堪言。

為了更好的應對周期性行情的波動，微容自成立以來也逐步建立了自己的大數據支撐體系。制定投產計劃前，我們會根據以往的歷史出貨數據，并結合公司目前的產品策略以及行業趨勢，有針對性的提出月度、季度甚至全年的目標計劃。從目前來看，我們的生產計劃準確率基本上已在70%以上，在應對產業的周期波動方面，我們已經有非常成熟的應對措施及經驗；此外，我們也會管理工廠庫存水位，周期性的與代理伙伴交流指導庫存管理，以讓整個原廠-代理-終端的體系做到有序循環。通過讓代理商實現利益最大化的同時，也盡量讓其做到風險最小化，這是我們對公司代理商的一個保證，也是我們區別于其他廠商的軟實力所在，在談及備貨以及庫存管理時，甄更朋如是說。


自2023年下半年以來，在消費電子需求逐步回暖以及汽車電子、AI服務器等強勁需求的帶動下，以MLCC為代表的被動元器件行業迎來復蘇態勢，毫無疑問這將為MLCC企業的發展注入強勁的動力。

展望未來，甄更朋表示，隨著AI的爆發，手機、PC、服務器等各個終端上將有更多AI功能的植入，對MLCC尤其是高溫和高容MLCC的需求也會越來越多。整體來看，MLCC未來仍將處于穩定增長的發展態勢。而對于微容來說，公司自成立以來，一直保持著高速的增長趨勢，從今年的Q1業績來看，受益于高容、車規、超微型/射頻MLCC產品出貨量的持續增長，以及高溫、技術壁壘較高的‘卡脖子’相關產品在頭部客戶滲透率的提高，預計2024年微容營收增長可達到50%以上，再創歷史新高。