韋爾股份擬接盤共達(dá)電聲欲棄“米”向“芯”

2021-09-10 來源：上海證券報

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借殼折戟后改為沖刺IPO的萬魔聲學(xué)，決定拱手讓出A股平臺共達(dá)電聲，接盤方竟是另一A股龍頭——韋爾股份。

共達(dá)電聲日前發(fā)布“易主”消息，公司控股股東愛聲聲學(xué)擬通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓和表決權(quán)委托的方式，將公司實際控制權(quán)轉(zhuǎn)讓給無錫韋感，而無錫韋感背靠韋爾股份。過去幾年，共達(dá)電聲一直被視為小米生態(tài)鏈知名公司——萬魔聲學(xué)的資本運(yùn)作平臺，然而由于種種原因，后者借殼共達(dá)電聲交易未能成行，萬魔聲學(xué)也因此轉(zhuǎn)道IPO，換一種方式向資本市場發(fā)起沖刺。

沒了萬魔聲學(xué)的重組預(yù)期，投資者一度擔(dān)心共達(dá)電聲的前景。如今，國內(nèi)芯片龍頭企業(yè)之一的韋爾股份出手欲拿下控股權(quán)，或有望將共達(dá)電聲的發(fā)展引向半導(dǎo)體方向。

韋爾股份欲接棒

共達(dá)電聲9月8日發(fā)布公告稱，愛聲聲學(xué)擬將所持公司3700萬股股份轉(zhuǎn)讓給無錫韋感，占總股本的10.28%。同時，將剩余1798萬股股份（占總股本的4.99%）的表決權(quán)一并委托給無錫韋感。交易完成后，無錫韋感將持有公司10.28%的股份并將持有15.27%的表決權(quán)，共達(dá)電聲的實際控制權(quán)將發(fā)生變更。

公告顯示，無錫韋感為一家半導(dǎo)體公司，主營業(yè)務(wù)為集成電路的設(shè)計、開發(fā)、銷售等。記者查閱工商登記資料發(fā)現(xiàn)，無錫韋感成立于2019年3月，注冊資本為8015萬元，曾用名為無錫韋爾半導(dǎo)體有限公司，今年9月2日更名為無錫韋感。公司目前有8名股東，其中有A股上市公司韋爾股份，另有4名股東為9月2日新增。

再往前看，無錫韋感成立時為韋爾股份全資子公司，后于2019年11月增加了萬蔡辛、廖勇及無錫銳昊半導(dǎo)體器件合伙企業(yè)（有限合伙）3名股東。韋爾股份2021年半年報顯示，無錫韋感仍為其控股子公司，目前持有其75.56%的股權(quán)。

由此可以看出，一旦上述交易完成，共達(dá)電聲將成為韋爾股份的旗下孫公司。韋爾股份在A股頗為知名，是一家半導(dǎo)體器件設(shè)計和銷售企業(yè)。2019年，公司收購了全球第三大CMOS供應(yīng)商豪威。如今，公司被視為IC設(shè)計龍頭企業(yè)，最新市值已超過2000億元。

共達(dá)電聲表示，上述股份轉(zhuǎn)讓及表決權(quán)委托事項尚未簽署正式協(xié)議，且后續(xù)尚需間接控股股東萬魔聲學(xué)股東大會及無錫韋感股東會表決通過，其后還需提交交易所進(jìn)行合規(guī)性審核。該事項能否最終實施完成及實施結(jié)果尚存在不確定性。

與“小米系”糾纏多年

此前幾年，共達(dá)電聲一直被視為萬魔聲學(xué)的“借殼平臺”。2017年底，萬魔聲學(xué)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式，間接取得了共達(dá)電聲的控制權(quán)。彼時的萬魔聲學(xué)董事長謝冠宏對外表示，這是他們在做上下游全產(chǎn)業(yè)鏈資源整合的舉措之一。

2018年11月15日，共達(dá)電聲披露交易預(yù)案顯示，公司擬通過定增方式，換股吸收合并萬魔聲學(xué)100%股權(quán)。之后交易方案幾經(jīng)調(diào)整，萬魔聲學(xué)100%股權(quán)作價約33.6億元。對市場而言，萬魔聲學(xué)因與小米產(chǎn)業(yè)鏈的淵源而被看好，謝冠宏一度被稱作“小米活塞耳機(jī)之父”。因此，在該方案推進(jìn)中，共達(dá)電聲在二級市場頗受追捧。

然而，該方案最終未能成行，2020年7月18日，共達(dá)電聲接到萬魔聲學(xué)通知稱，受疫情影響，萬魔聲學(xué)雖然業(yè)績持續(xù)增長，但是增幅不及預(yù)期，完成今年的業(yè)績承諾存在不確定性，決定終止該交易。

放棄重組的萬魔聲學(xué)將目光投向了IPO。2020年12月7日，深圳證監(jiān)局官網(wǎng)披露，萬魔聲學(xué)接受上市輔導(dǎo)，輔導(dǎo)備案日為11月19日，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)是中金公司。消息披露后，市場對萬魔聲學(xué)走上IPO之路后，共達(dá)電聲的前景有所擔(dān)憂。如今回看，對萬魔聲學(xué)來說，共達(dá)電聲確實價值不大，將其轉(zhuǎn)手后全力沖刺IPO更為高效。

盡管過去幾年一直在推進(jìn)資本運(yùn)作，但共達(dá)電聲的主營業(yè)務(wù)還算良好。今年上半年，公司實現(xiàn)營收4.59億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤為5015萬元，同比增長1225%。