晶豐明源業(yè)務(wù)再整合：2億“進(jìn)”上海芯飛 0.3億“退”類比半導(dǎo)體

電源管理芯片公司晶豐明源在產(chǎn)業(yè)資源整合方面動(dòng)作頻頻。不僅籌劃收購凌鷗創(chuàng)芯95.75%股權(quán)，并且對(duì)旗下兩家參股公司股權(quán)做了交易調(diào)整。

日前，晶豐明源稱，公司擬以自有資金2.04億元收購上海芯飛半導(dǎo)體技術(shù)有限公司（下稱“上海芯飛”）49%股權(quán)，同時(shí)向千乘二期及上海榮至和科技合計(jì)以3000萬元轉(zhuǎn)讓上海類比半導(dǎo)體技術(shù)有限公司（下稱“類比半導(dǎo)體”）3%股權(quán)。

“收購上海芯飛剩余49%股權(quán)和轉(zhuǎn)讓類比半導(dǎo)體部分股權(quán)，主要還是基于業(yè)務(wù)協(xié)同以及公司發(fā)展層面的考慮。”晶豐明源相關(guān)負(fù)責(zé)人向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，上海芯飛變成公司全資子公司后，將與晶豐明源在研發(fā)上加強(qiáng)協(xié)同。類比半導(dǎo)體主要做信號(hào)鏈相關(guān)產(chǎn)品，本身并不是晶豐明源主要方向，公司轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)兌現(xiàn)投資收益。

據(jù)了解，上海芯飛主要核心團(tuán)隊(duì)胡小波等人持續(xù)專注于電源管理類芯片，涉足通用照明、智能照明、應(yīng)急照明、充電器及適配器產(chǎn)品領(lǐng)域。2020年7月開始運(yùn)營(yíng)，2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5284萬元，凈利潤(rùn)331萬元。2021年上半年取得營(yíng)收9389萬元，凈利潤(rùn)3077萬元。

晶豐明源方面稱，2021年上半年，下游LED照明客戶端需求持續(xù)保持旺盛，上海芯飛產(chǎn)品出貨量增加。同時(shí)為了平衡產(chǎn)品成本的上漲，其對(duì)產(chǎn)品價(jià)格同時(shí)做了調(diào)整，綜合毛利率由29%提升至46%。

在營(yíng)收爆發(fā)的同時(shí)，上海芯飛估值亦提升明顯。2020年6月晶豐明源首次入股時(shí)，上海芯飛估值1.31億元（增值率1208.39%），晶豐明源以6630萬元受讓上海芯飛51%股權(quán)。而此次收購以2021年6 月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，采用收益法估值達(dá)4.17億（增值率640.33%），1年估值抬升2.18倍。

截至公告日，晶豐明源、會(huì)同縣聚芯、會(huì)同縣香檳山、會(huì)同縣聚勝、自然人龔佩分別持有上海芯飛51%、27.05%、10.98%、4.7%、6.27%股權(quán)，晶豐明源將以自有資金2.04億元收購剩余49%股權(quán)。同時(shí)，晶豐明源將對(duì)上海芯飛核心股東進(jìn)行了股權(quán)激勵(lì)，授予了2020年第二期限制性股票。

收購?fù)瓿珊螅жS明源將有上海萊獅和上海芯飛兩家全資產(chǎn)品業(yè)務(wù)子公司。對(duì)于兩家公司未來發(fā)展，上述相關(guān)負(fù)責(zé)人向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示：“兩家公司保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，與母公司保持業(yè)務(wù)協(xié)同。暫時(shí)沒有分拆上市的考慮。”

類比半導(dǎo)體則是一家模擬及混合信號(hào)芯片設(shè)計(jì)公司，晶豐明源2020年5月斥資1000萬通過增資入股獲得類比半導(dǎo)體6.25%股權(quán)。截至公告日，實(shí)控人李強(qiáng)通過直接和間接方式持有類比半導(dǎo)體22.79%股權(quán)，管理團(tuán)隊(duì)成員張俊和張澤飛分別實(shí)際持有16.63%、7.56%股權(quán)，晶豐明源直接持股4.99%。

類比半導(dǎo)體2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收259.54萬元，凈利潤(rùn)為-982.41萬元。2021年前三季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收877.39萬元，凈利潤(rùn)為-2069萬元。根據(jù)交易方案，晶豐明源分別向千乘二期和上海榮至和科技轉(zhuǎn)讓1%、2%股權(quán)，合計(jì)交易價(jià)格3000萬元，交易完成后晶豐明源持股比例下降至1.99%。

“按照進(jìn)度，股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益預(yù)期計(jì)入第四季度。但前期已經(jīng)確認(rèn)了一部分，計(jì)入了公允價(jià)值變動(dòng)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后轉(zhuǎn)計(jì)入投資收益。”晶豐明源內(nèi)部人士向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者解釋稱。

據(jù)悉，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易預(yù)計(jì)將增加晶豐明源凈利潤(rùn)954.56萬元，同時(shí)根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)其持有類比半導(dǎo)體的剩余股權(quán)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成日按照公允價(jià)值計(jì)量而產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)收益631.95萬元，合計(jì)對(duì)晶豐明源凈利潤(rùn)影響為1586.51萬元。